台积电Q2净利同比大增77%再创纪录 全年资本开支上调至640亿美元

7月16日，芯片代工巨头台积电（TSM）揭晓第二季度成绩单，多项核心财务指标全面超越市场预期。尽管美股夜盘股价一度出现短线跳水，但公司同步上调全年资本支出指引，反映出其对AI驱动下先进制程需求的强烈信心。

营收净利双超预期 毛利率创下新高

财报显示，台积电Q2净利润达到7066亿元新台币，同比增长77.4%，较分析师预期的6237亿元新台币高出逾13%；季度营收为1.27万亿元新台币（约合402亿美元），同比攀升36%，环比增长12%，接近此前指引区间上限。毛利率表现同样亮眼，达67.7%，优于市场预估的67.1%，进一步印证公司在前沿制程领域的定价权。

先进制程成核心引擎 2nm首度贡献营收

从晶圆销售结构看，7纳米及以下先进制程合计贡献了晶圆总营收的77%。其中，5纳米制程占比33%，继续担当主力；3纳米制程以30%的份额紧随其后；7纳米制程贡献11%。特别值得注意的是，2纳米制程本季度首次实现商业化出货，为晶圆营收带来3%的增量，标志着新一代技术已正式步入量产爬坡阶段。

HPC平台强势领跑 汽车电子增速亮眼

按应用平台划分，高性能计算（HPC）平台本季度占营收比重高达66%，环比增长20%，稳居台积电第一大收入来源，充分反映了全球AI芯片与云计算资本开支的持续爆发。智能手机平台以22%的占比位列第二，但环比下滑4%，显示消费电子领域仍处于温和调整期。汽车电子平台则表现突出，以4%的营收占比实现15%的环比增长，成为第二增长动力。物联网平台占比5%，环比微增4%，其余业务保持平稳。整体来看，HPC与智能手机合计贡献88%的营收，台积电业绩与AI浪潮及消费电子周期的联动性依然高度紧密。

资本开支大幅上调 全年美元营收增速预期升至40%

在法说会上，台积电将2026年资本支出预期从520亿至560亿美元大幅上调至600亿至640亿美元，同时预计全年以美元计价的营收增速将略高于40%，高于此前逾30%的指引。三季度销售额预计介于446亿至458亿美元，中值452亿美元，较市场预期高出约20亿美元；毛利率预估为65%至67%。此外，公司确认在亚利桑那州追加1000亿美元投资，将用于新建四座芯片工厂。作为英伟达、苹果等巨头的核心代工伙伴，台积电的资本开支计划被视作全球AI芯片供需格局的关键风向标。台积电CFO亦表示，2027年现金股息将持续增长，且力度将进一步加大。

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