雅本化学发布新一轮定增方案 全面聚焦医药CDMO赛道

雅本化学于8月11日晚间正式披露2026年度向特定对象发行A股股票预案，推出新一轮股权融资计划。根据方案，公司拟面向不超过35名特定投资者发行新股，募集资金总额上限为8.41亿元，扣除相关发行费用后，资金将全部集中于创新医药CDMO（合同研发生产组织）主营业务方向，涵盖产能扩建、研发平台升级及营运资金补充等维度。

募资规模与发行条款

从发行安排来看，本次股票发行数量不超过发行前公司总股本的30%，对应上限约2.89亿股。定价基准方面，发行价格设定为不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，这一条款与当前监管框架下常规的向特定对象发行定价规则保持一致。

资金投向：六大方向并举

具体募投项目的资金分配如下：年产35吨高端医药中间体中试项目将投入3600万元；年产2019吨原料药及医药中间体建设项目（一期）拟使用募集资金1.34亿元；年产140吨医药原料药生产项目计划投入2.8亿元；年产50吨瑞格列汀及2吨SERD抑制剂生产线项目拟安排2亿元；研发中心升级建设项目拟投入3100万元；另有1.6亿元拟用于补充公司流动资金。整体来看，全部投资项目均围绕医药CDMO核心产业链条展开，体现了公司在创新药服务领域的战略聚焦意图。

方案调整：农药项目让位于医药主业

值得注意的是，本次融资方案相较于公司此前披露的计划出现了显著变化。回溯今年4月公布的预案，当时的拟募集资金总额为10.05亿元，其中一度包含“年产700吨高端农药中间体项目”。对于该项目的退出，雅本化学在最新预案中作出了说明：由于该农药中间体项目的下游客户需求十分迫切，公司已先行调配自有资金实施建设。截至本次董事会决议前，其中一条生产线已基本完工，并计划于近期启动试运行，后续所需投入资金量已相对有限。经审慎评估，公司决定将该农药项目整体移出本次募集资金投资范围，不再占用此次发行资金。

经过此番调整，公司募资总规模由10.05亿元压缩至8.41亿元，缩水幅度约16%，而调整后的全部募集资金均投向医药CDMO领域，战略指向更加鲜明。

公司定位：深耕CDMO赛道 绑定恒瑞医药

雅本化学长期扎根于创新农药与创新医药CDMO赛道的双轮驱动布局，在高端农药中间体、医药中间体及原料药生产领域积累了较为深厚的制造经验与技术储备。根据公司披露的投资者关系活动记录，雅本化学与国内创新药龙头恒瑞医药之间建立了CDMO模式合作关系，服务范围覆盖从临床前研究到商业化生产的完整生命周期，目前双方在研合作项目数量保持在20个左右的稳定水平。