永清环保半年报：扣非净利大增72.8% 新能源板块毛利率创新高

2026年8月，永清环保对外发布了其半年度业绩报告。数据显示，公司在报告期内实现营业总收入3.77亿元，较去年同期小幅增长1.61%；归属于上市公司股东的净利润达到0.87亿元，同比增幅为21.62%；尤为亮眼的是，扣除非经常性损益后的净利润为0.68亿元，同比大幅攀升72.80%。这份成绩单不仅体现了公司营收端的平稳运行，更折射出盈利结构的深层优化。期内，新能源板块毛利率跃升至51.89%，同比骤增17.93个百分点，成为拉动整体业绩向上的关键引擎。

增速阶梯式上扬，主业造血能力凸显

翻阅这份财报，一个鲜明的特征是：营收增速、归母净利润增速与扣非净利润增速呈现出逐级抬升的阶梯状分布。扣非增速远超归母增速，这一结构性差异明确指向——利润增长并非源于偶然性损益，而是由核心业务的内生动力所驱动。永清环保在财报中阐释，公司近年来深耕新能源与环境治理双主业，以技术创新和数字化升级为双翼，逐步实现从传统环保工程服务商向数智零碳综合服务商的角色跃迁。新能源板块已成为支撑战略转型的中坚力量，而环境治理这一传统优势板块则与其形成协同效应，互为犄角，共同构筑起公司行稳致远的业务基石。

对于盈利质量的明显改观，公司将其归因于三重因素的共振：其一，收入端结构优化，高毛利的运营类资产占比持续加重，旗下衡阳、新余两座垃圾焚烧发电厂在报告期内合计处理生活垃圾逾50万吨，上网电量突破1.8亿千瓦时，为现金流提供了稳固定盘星；其二，成本端精益管控见效，管理费用与销售费用绝对额在营收正增长的背景下逆势收缩，费用率显著走低，直接打开了利润释放空间；其三，财务端主动去杠杆，有息负债规模压降带动利息支出减少，财务费用同步下滑，等额反哺净利润。

新能源板块毛利率跃升，运营资产释放红利

新能源板块毛利率一举突破50%大关，这一跃升并非偶然的市场波动，而是资产运营结构质变的结果。永清环保在绿色能源领域构建了“投资—建设—运营”全链条一体化能力，资产组合覆盖垃圾焚烧发电、光伏电站、智能微电网、分布式能源等多元场景，并依托自研的数智化能碳管控平台，持续提升运营效率。具体来看，衡阳、新余两座垃圾发电厂已实现多年稳定运行，参股的长沙垃圾发电厂自2018年投运以来，日处理规模达5100吨，提供了充沛且可预期的现金流。新能源侧，杭州富春湾智能微电网项目以及重庆、湖南、辽宁、广西、广东等地的分布式光伏项目均进入运营期，部分新能源EPC工程按期竣工并转入结算阶段，带动板块收入与利润同步兑现。随着长周期、高毛利的运营资产在收入结构中占据更大权重，板块毛利率的抬升具备了坚实的结构性支撑，而非短期脉冲。

锚定资源化赛道，第二增长曲线初现轮廓

在筑牢新能源核心增长极的同时，永清环保将目光投向了更具想象空间的高值资源化领域，将其作为培育长期竞争壁垒的战略新方向。公司依托现有危废处置业务的产能与渠道积累，正全力打造“固危废资源化—金属提取—高纯材料深加工”的全流程闭环，目前已在铟、锗、镓等战略金属的高纯制备环节掌握了关键工艺。

作为该战略的地基，危废处置业务已构筑起坚实的区域护城河。公司全资持有江苏永之清与甘肃禾希两大危废处置中心，合计年核准处置规模达9.74万吨，服务客户超过500家。报告期内，产能利用率稳步爬升，盈利能力修复势头良好。与此同时，湖南永之璟稀贵高纯新材料有限公司作为资源化深加工的重要载体，聚焦稀贵金属高纯提取与战略材料精加工，切入消费电子精密制造产业链零废弃趋势，前瞻布局战略金属回收与废液资源的循环利用。

在技术端，公司危废资源化领域的研发储备持续加码。报告期内新增授权专利18项，稀贵金属加工、核壳共沉淀等核心技术已进入中试或小批量试产阶段。凭借对多类限制性杂质的深度脱除工艺及碱液再生回用技术的掌握，再生产品指标已能够满足高端供应链的严格标准。这意味着，公司正在推动危废处置业务从简单的无害化处理向资源化、高值化方向跃升，一个自主可控的高端供应链内循环体系正逐步成形。