兖矿能源半年报亮眼：净利71.5亿增近五成，中期分红回馈股东

业绩逆势增长，兖矿能源交出亮眼半年答卷

8月28日晚间，兖矿能源（600188）正式发布2026年半年度业绩报告。面对能源市场频繁波动的外部环境，公司凭借扎实的产业布局与运营管理，实现盈利水平的大幅跃升。报告期内，公司录得营业收入756.5亿元，较去年同期增长13%；归属于上市公司股东的净利润达到71.5亿元，同比增幅高达47.8%。同时，公司宣布拟进行中期分红，每10股派发现金红利2元（含税），充分彰显了其稳健的经营实力与对投资者的回报诚意。

煤炭主业稳产增效，核心基地贡献突出

上半年，公司煤炭板块保持稳产高产态势，累计生产商品煤8802万吨，产量逐季攀升。其中，第二季度单季产量达到4647万吨，环比增长11.8%。从区域看，陕蒙基地成为盈利主力，净利润贡献占比达83%，持续发挥压舱石作用；澳大利亚基地产量创下近六年同期最好水平，并成功竞得红隼煤矿，新增4.1亿吨优质焦煤资源，进一步优化了产品结构。

在产能建设方面，多个重点项目取得实质进展。博珢泰煤炭公司刘三圪旦煤矿项目及霍林河一号煤矿调整至1000万吨/年产能置换承诺函获得批复，新疆五彩湾四号露天矿2300万吨/年产能核增手续加速推进。西北矿业油房壕、杨家坪等矿井施工顺利，预计“十五五”期间将新增优质商品煤产能超8000万吨，原煤总产量有望突破3亿吨。

化工板块协同发力，高端转型加速落地

尽管化工行业仍处周期波动之中，但公司“煤化一体”的协同优势得以充分释放。上半年化工品产量达503万吨，实现归母净利润11.4亿元。主要化工装置保持长周期稳定运行，甲醇、乙二醇、己内酰胺等10种产品产量刷新同期纪录。下半年以来，主要化工品价格保持稳定，板块盈利势头良好，为整体业绩提供了有力支撑。

高端转型项目正快马加鞭：荣信化工80万吨烯烃项目、鲁南化工6万吨聚甲醛项目已进入建设冲刺阶段，计划四季度投料试运行；鲁南化工甲醇老旧装置更新改造及产能整合项目将于年内投料试车。新疆能化80万吨烯烃项目也已全面开工。随着上述项目陆续落地，高端化工品占比将持续提升，产业链价值与抗周期能力进一步增强。

电力版图快速扩张，盈利空间打开

公司在电力新能源领域的战略布局成效初显。通过收购控股股东优质电力与新能源资产，新增电力装机1.2万兆瓦，其中在运装机8808兆瓦（含高效清洁火电5200兆瓦、风光新能源3608兆瓦），在建装机3204兆瓦。新泰2×60万、祥光2×66万两个煤电项目正加快建设，预计2026年下半年至2027年陆续投产。按现有火电、风电项目年均发电小时数测算，公司年发电量可达450亿千瓦时、售电量420亿千瓦时，发售电规模将进入煤电上市公司前列。

收购资产上半年归母净利润实现大幅增长。依托容量电价、绿电交易、调峰辅助等多元收益机制，叠加煤电产业链成本协同效应，以及海上风电、风光储备项目的稳步推进，电力板块未来盈利能力有望持续攀升。

分红常态化，股东回报体系日趋完善

兖矿能源始终将股东利益置于重要位置。2023年至2025年，公司累计分红243亿元，占同期可分配利润比例高达66%。2026年中期，公司拟派发现金股息0.2元/股，推动中期分红机制常态化落地。此前，公司已发布2026—2028年度利润分配政策，致力于构建稳定、透明、可预期的股东回报体系，持续提升投资者的获得感与信心。

业内人士指出，下半年煤炭行业安全监管趋严，供给约束有所强化，在供需紧平衡格局下煤价有望企稳向好。公司现货销售占比较高，有望在市场回暖中获得更好收益。化工行业景气度边际回升，煤化一体优势将进一步显现。随着优质产能加快释放、电力资产并表以及红隼煤矿交割贡献利润，公司下半年业绩增长基础稳固，发展势头值得期待。