瑞普生物半年报：营收17.2亿元，生物制造新基地蓄势待发

8月25日晚间，瑞普生物正式交出2026年上半年成绩单。数据显示，公司期内实现营业收入17.2亿元，同比微增0.75%；归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，较上年同期下降20.43%。尽管利润端有所承压，但研发投入仍保持增长态势，上半年累计投入1.20亿元，同比增幅达5.54%。同时，经营性现金流表现亮眼，净额达到1.94亿元，同比大幅增长43.04%。

增值税政策调整扰动利润

针对净利润下滑的原因，公司明确表示主要受到增值税政策变革的冲击。自2026年1月1日起，生物制品增值税征收方式由原先的3%简易征收统一调整为13%税率计征，这一政策直接导致当期净利润减少约5449.20万元。瑞普生物强调，该影响属于阶段性外部因素，并不会改变公司中长期稳健成长的态势。

主业升级与新赛道并行

在传统主业方面，瑞普生物持续推进创新产品的商业化落地。高致病性禽流感DNA疫苗、南非1型口蹄疫疫苗等战略新品相继获批上市，为动保主业打开了新的增长空间。与此同时，宠物业务、国际化布局以及兽医社会化服务均保持较快增速，盈利结构得到进一步优化。

更具想象空间的是合成生物板块的突破。据披露，公司万吨级微生物蛋白生物制造基地已进入投产前的最后冲刺阶段，部分车间土建工程已经完工，预计年底可竣工投产。该基地以菌丝蛋白为核心方向，覆盖从菌种设计到产业化落地的完整链条，标志着瑞普生物正式切入生物制造这一高成长性赛道，有望打造为中长期核心第二增长曲线。目前，公司已在蛋白粉、烘焙、功能饮品、健康零食及蛋白肉等方向构建起产品技术体系，并与多家食品企业及科研院所联手，完成近80款产品的配方定型与工艺验证，为后续商业化放量打下坚实基础。

宠物板块成为增长引擎

围绕“打造宠物产业全球知名品牌”的目标，瑞普生物依托“三瑞齐发”的协同架构——瑞普生物负责产品、中瑞供应链负责渠道、瑞派宠物医院承接终端，上半年宠物板块实现收入4.79亿元，同比增长15.43%，成为业绩增长的重要驱动力。

其中，中瑞供应链贡献收入4.31亿元，同比增长14.43%，毛利率提升至19.23%，同比提高5个百分点，主要得益于客户结构向高价值医院渠道的持续优化。期内活跃医院数量同比增长18.5%，医院客户占比升至70%。自有产品方面，公司线上线下同步发力，上半年自有产品收入达4819.99万元，同比增长25.25%；电商自营旗舰店（抖音、天猫）收入激增196%至1731万元，带动莫普欣等驱虫药产品实现大幅增长。线下宠物医院渠道的复购率也提升了21%。同时，中瑞供应链销售瑞普产品的金额同比增长78.92%，充分验证了“产品+渠道”协同放大的效应。

重磅新品下半年登场

展望下半年，瑞普生物透露，国内同类成分中首个获批的犬骨关节炎靶向抗炎药——格拉匹仑片即将重磅上市。该产品精准切入进口依赖度高的高价值细分赛道，依托公司现有的终端渠道优势，有望快速实现市场放量，为全年业绩注入新动能。